A ata da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, realizada nos dias 16 e 17 de junho e divulgada nesta terça-feira (23), apontou deterioração do cenário inflacionário. O colegiado destacou desancoragem adicional das expectativas de inflação, surpresas recentes no Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e efeitos dos conflitos no Oriente Médio sobre os preços correntes.
No encontro, o Copom reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto porcentual, de 14,50% para 14,25% ao ano, mas voltou a defender serenidade, firmeza e cautela na condução da política monetária diante do aumento da incerteza.
Segundo a ata, as expectativas de inflação permanecem acima da meta em todos os horizontes analisados. O comitê afirmou que ficou evidente uma desancoragem adicional, em especial nas projeções de prazo mais longo, com destaque para 2028. Na avaliação compartilhada pelos integrantes, um ambiente de expectativas desancoradas exige restrição monetária maior e por mais tempo.
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O documento também registra que as divulgações mais recentes do IPCA cheio e das medidas subjacentes interromperam uma trajetória de arrefecimento. De acordo com o colegiado, houve sinais claros de efeitos dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, levando a inflação a ficar significativamente acima do esperado.
Na ata, o Copom reconheceu de forma explícita que o balanço de riscos para a inflação passou a apresentar assimetria altista. Entre os fatores de alta, o comitê cita estímulos à demanda agregada com crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) acima do potencial, desancoragem prolongada das expectativas, maior resiliência da inflação de serviços e combinação de políticas interna e externa com impacto inflacionário, inclusive via câmbio. No sentido oposto, foram listados desaceleração doméstica acima do esperado, desaceleração global mais forte por choques de comércio e petróleo e queda nos preços das commodities.
Sobre a atividade doméstica, o Copom avaliou que a economia segue em trajetória de moderação compatível com o esperado. O texto afirma que os efeitos da Selic restritiva ainda aparecem na desaceleração do saldo de crédito, especialmente no segmento livre, e reiterou que o arrefecimento da demanda é parte do processo de convergência da inflação à meta.
A ata reforça que o Banco Central vê o ambiente inflacionário mais pressionado e com riscos mais elevados, ao mesmo tempo em que mantém a leitura de moderação gradual da atividade econômica doméstica.
Fonte: Estadão Conteúdo
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